Įvadas

Moderni skaičiavimo veikia silicis - ir GPU tapo nauju auksu. Nesvarbu, ar žaidimų, AI mokslinių tyrimų, VFX, 3D atvaizdavimo, kriptograf- kasybos, arba duomenų centro operacijų, paklausa galingas grafikos procesoriai sprogo per pastaruosius keletą metų. BGU trūkumas yra ilgalaikis, pasaulinis, ir tai paveikė visus nuo atskirų vartotojų iki itin didelių debesijos paslaugų teikėjų.

Atsiradus tiekimo sutrikimams, prasidėjo sudėtinga, daugiasluoksnė pasaulinė krizė, susijusi su pažangiomis puslaidininkių gamybos kliūtimis, geopolitiniais apribojimais, didelėmis PG investicijomis, lošimo paklausa, sparčiai didėjančiu debesijos vartojimu ir technologijų pokyčiais.

III PRIEDAS Kodėl GPU trūkumas pasaulyje išlieka, kodėl nauji lustai išlieka brangūs, ir - svarbiausia -kada (ir jei) šis trūkumas galiausiai baigsis.

1. Kodėl GPU skiriasi nuo kitų žetonų

GPU nėra CPU.

Jomis reikalaujama:

• daugiau tranzistorių / mm ²

• pažangesnė litografija (iki 3 nm / 5 nm)

• didelės pralaidumo atminties integravimas (HBM)

• pažangi pakuotė (CoWoS, EMIB, 3D - krovimas)

• labai mažas defektų toleravimas

• specializuotos gamybos linijos

• ribotos apimties pasauliniai tiekėjai

Čia:

• GPU gamybos negalima tiesiog "padidinti"

• naujos gamyklos negali būti įjungtos per naktį

• tik saujelė įmonių gali padaryti juos ne visus

95% + kraujuojančios GPU gamyba priklauso nuo GPŽ, Taivanio puslaidininkių milžinas.

Čia vienintelis pasaulinės nesėkmės taškas.

2. Kas sutrukdė trūkumų? (Keli lakai)

GPU trūkumas nėra vienas įvykis - tai persidengianti bangų serija:

Pandemijos tiekimo sutrikimas (2020- 2021)

Šaltiniai uždaryti.
Laivyba varlė.
Demandras spjaudė.

NAME OF TRANSLATORS

Banga 2 - Crypto Mining Frenzy

Ethereum kasybos išsiuntė GPU paklausą per stogą.

Žaidėjai konkuravo su pramoninės kasybos ūkiais.

Kaina padidėjo 200-400%.

Banga 3 - Debesų kompiuterijos sprogimas

Hiperscalers išsiplėtė GPU pajėgumai AI dramatiškai:

• AWS

• Name

• Microsoft Azure

• Oracle Debesis

• Name

• Name

Kiekvienas hiperskaleris užsakė milijonus vienetų.

Banga 4 - AI Gold Rush (2023- 2025)

Kyla:

• ČatGPT

• GPT-4 šeima

• LlamA modeliai

• Stabili difuzija

• midJourney

• PG mokymai

GPU tapo strategine infrastruktūra.

Korporacijos, vyriausybės, ir gynybos rangovai pradėjo konkursą.

Banga 5 - Puslaidininkių pakuočių Bottvock

CoWoS pakavimo kliūtys vėluoja vežimus mėnesiais.

Nesvarbu, jei GPU miršta yra paruoštas - jei jis negali būti prijungtas su HBM, jis yra netinkamas naudoti.

3. Kodėl AI yra pagrindinis vairuotojas dabar

Labai svarbu:

AI yra # 1 vartotojas aukštos klasės GPU šiandien.

Generatyvūs AI reikalauja:

• Bilioninio mokymo parametrai

• nuolat nustatyti darbo apkrovas

• milžiniškas lygiagretaus skaičiavimo pajėgumas

• didelės pralaidumo atminties pralaidumas

Treniruoti aukštesnį modelį gali prireikti dešimtys tūkstančių H100 / H200 klasės GPU- ir tai už vienas modelis.

Tada, išvada (nuolatinis naudojimas) sunaudoja net daugiau techninė įranga laikui bėgant.

PaklausA nuo tūkstančių → šimtai tūkstančių → milijonai vienetų pasaulyje.

Nviena gamybos pramonė negali iš karto absorbuoti to šoko.

4. NVANDIA Dominavimas = Market Botttenk

NVDIA kontrolė:

• 80-90% pasaulinės GPU rinkos

• beveik visas hyperscale mokymo įranga

• CUDA ekosistemos užraktas

GPU kiekis yra ribotas.
GPU alternatyvos yra ribotos.
GPU keitimo sąnaudos yra didžiulės.

Bendrovės neturi kito pasirinkimo - laukti ir mokėti.

5. Kodėl vartotojų & Žaidimų GPU palikti nuopelnus

Jūs manote, kad vartotojų GPU jau būtų pigus.

III PRIEDAS

1. Gamintojas teikia pirmenybę duomenų centrui GPU

(H100, GH200, B200 ir kt.)

Nes...
vieno lusto pelno marža:
$2000 + → $30000 +

sp
vartotojo kortelė:
$200 → $1600

Gamintojai renkasi pelningus lustus.

2. Azartinių žaidimų paklausa išlieka didelė

Nauji AAA pavadinimai reikalauja daugiau galios.

3. Naudota rinka yra sausas

Kasybos griūtis užtvindytas tiekimas vieną kartą- bet tos atsargos nebėra.

4. AI hobists dabar konkuruoja su žaidėjų

Didesnė konkurencija → aukštesnės kainos.

6. Tiekimo kliūtys išaiškintos

Didžiausi šiandien apribojimai:

• Litografija

TSMC, Samsung ir Intel gali sukurti pažangius mazgus.

• Pakuotė

CoWoS yra ribotas ir sudėtingas.

• HBM gamyba

Vos keli pardavėjai tiekia:

• SK Hynix

• Samsung

• Mikronas

ir derlingumas yra mažas.

• Inventorizacija

nebeegzistuoja sandėlių atsargos.

• Laivybos logistika

aparatinė įranga keliauja per dešimtys žingsnių:
fab → pakavimas → atmintis → plokščių surinkimas → bandymai → patvirtinimas → platinimas

7. Geopolitinė rizika sustiprina viską

GPU gamyba labai priklauso nuo Taivano.

rizikos veiksniai:

• Kinijos ir Taivano įtampa

• JAV eksporto kontrolė

• sankcijos

• Prekybos apribojimai

• žetonų embargo politika

JAV kontroliuoja prieigą prie PG lustai Kinijai.
Kinija dabar agresyviai kaupia atsargas.
Trūksta daugiau energijos.

8. Kada GPU trūkumas tikrai baigsis?

Trumpas atsakymas:

Neilgai.

faktiniai laiko grafiko aspektai:

2025

• tiekimo apribojimai šiek tiek laisvi

• naujos fabs pradėti ribotą rampa

• daugiau HBM prieinamumo

• bet PG paklausa didėja greičiau nei pasiūla

2026

• užpildytos papildomos pakavimo linijos

• kai kurie regionai mato kainų stabilizavimą

• Korporacijų atsilikimas

2027 +

• next- gen fabs come online

• pasaulinė pasiūla labai plečiasi

• Trūksta prasmingai mažėja

Dauguma analitikų projektą prasmingas normalizavimas tarp 2026- 2028.

Ne 2025-aisiais.

Žinoma, ne 2024-2025.

9. GPU kainos kris?

Jiedu bus, bet lėtai - nes:

• korporacijos vis dar mokės įmokas

• didelės maržos dabar yra normalus

• PG paklausa nežlugs

• Žaidimų ciklai tęsiasi

• kasmetinis technologijų atnaujinimas greitėja

Kaina griūva tik tada, kai:

pasiūla > paklausa

Mes toli nuo to.

10. Gal dar vienas trūkumas?

Taip - ir lengvai.

aukščiausios rizikos veiksniai:

• konfliktas Taivane

• AI rankų lenktynių eskalacija

• draudimas eksportuoti

• HBM trūkumas

• logistinis griuvimas,

• naujas kasybos bumas

• tiekimo grandinės kibernetinis išpuolis

Puslaidininkių trapumas išlieka labai didelis.

ŽALA

GPU trūkumas pasaulyje nėra laikini nepatogumai - tai struktūrinio disbalanso, kuris pakeitė skaičiavimo pramonę, rezultatas.

Pirmą kartą istorijoje:

GPU yra strategiškai svarbesni už CPU.

Paklausa iš AI, debesų kompiuterijos, žaidimų, ir pramoninis modeliavimas viršijo pasaulio gamybos galimybes tiekti pažangiuosius grafikos procesorius. Trūksta greičiausiai ir toliau antroje dešimtmečio pusėje, palengvinant tik naujų farų, pakavimo įrenginių ir atminties įrenginių brandą ir stabilumą pasaulyje.

- Trūksta?

Gerai.

Vos ne šiemet.

Ne kitais metais.

Mes esame su kelerių metų tvarkaraščiu - ir pasaulio PG apetitas vis dar didėja.

Tol, kol gamyba pagaliau viršija paklausą, GPU liks vienas iš brangiausių - ir brangiausių - turto technologijų pasaulyje.